PVC：供需失衡处境艰难
2012-07-18
今年上半年，国内聚氯乙烯（PVC）市场的典型特征为阴跌震荡。1～5月份，我国PVC累计产量虽然实现了561.5万吨，同比增长6.9%，但对比庞大的产能基础，行业整体开工率依然在60%上下徘徊。因此，在长时间的成本和售价倒挂制约下，行业内装置利用率不足情况十分突出。并且在液氯及衍生的PVC等多种氯产品全线长期亏损后，碱氯平衡问题变得越来越棘手。
面对严峻的经济运行环境和行业内自身存在的供需矛盾，今年下半年，PVC市场走势应从多个方面予以关注：
——大项目产能释放存变数 按照去年年底的统计数据，本年度国内PVC行业扩能将在498万吨，上半年预计投入运行的装置能力在284万吨。但半年过去，国内实际新增能力为92万吨，同步宣布退出的能力为50万吨，净增42万吨。分析认为，下半年，由于受市场不景气和企业资金到位情况不理想等原因，不排除原计划在2012年内建成的项目向后延迟。但如新疆中泰、新疆圣雄、新疆宜化等新增PVC能力均在40万吨/年以上的装置下半年开车运行，整体行业格局向西北偏移的趋势会更清晰，也会增加三季度末或四季度的供应量。
——原料充裕价格易降难升 上半年国内电石行业一方面承受着高电价的成本压力，另一方面诸多小电石炉被淘汰，供应量并不充裕。但下半年，有统计显示，西北地区将自三季度开始有新建电石企业投产，因此电石供应不至于出现紧缺。而作为乙烯法PVC的主要进口原料，随着国际原油价格的频繁波动，进口乙烯及EDC/VCM成本会较上半年出现下降。
——下游需求难见刚性支撑 2012年国家对于房地产行业的限购并未有实质性的放松。统计数据表明，我国1～5月份，房屋新开工面积下降4.3%；房屋竣工面积增速回落3.9个百分点；商品房销售面积同比下降12.4%。由此可见，房地产行业对塑料建材的需求出现萎缩。从市场中了解，往年8～9月份的PVC销售旺季是和此时的下游企业开工饱满相一致的，但今年缺少二季度制品企业的订单铺垫，后续的生产扩大很难展开。此外，今年的塑料制品出口尤其清淡，对PVC用量也难起到有力支撑。
——进出口贸易挑战重重 由于外盘乙烯及乙烯基原材料价格的大幅走跌，未来东南亚和欧洲等地未涉及反倾销的国家和企业对华PVC出口可能增加，并且一旦具有价格竞争力的产品进入，将对国内PVC市场产生一定冲击。此外，上半年我国PVC纯粉出口业务取得了一定进展，但客观分析，由于国内PVC产能基数大、产量高，此时的PVC出口也仅在恢复阶段。与内贸成本售价倒挂的现象类似，目前出口企业也难言利润。下半年面对竞争激烈的国际市场，中国PVC出口业务的顺利开展着实不易。
——碱氯平衡制约装置开工 在可观利润的驱使下，氯碱企业会尽可能地保证烧碱装置的开工，但相应产出的氯气资源，转化成PVC等氯产品难脱亏损，作为商品液氯也不好销售，甚至附送都难。由于烧碱行情较好，西北地区氯产品结构单一的企业，在烧碱开工饱满的情况下，PVC即使亏损，也要保证装置运行。下半年，氯碱企业综合算账取其利润最大化或避其亏损最小化的情况还将延续。
——政策调整需高度关注 PVC行业是和房地产、金融等多领域紧密联系的行业之一，因此下半年国家宏观经济政策的调整将对PVC行业产生很大影响。如国家在下半年为保经济增长在金融方面实行银行降息等措施，会激发企业贷款需求，对PVC贸易产生影响。此外电价调整、节能环保等方案和政策的出台，都将对PVC企业成本或销售运营产生影响。
综合来看，下半年国内PVC行业的危机感将更强，企业只有更有效地进行成本和管理控制，才会在未来竞争中占得先机。
